沪指2800点失而复得，国家队入场了？
今日，A 股再次登上热搜。
1 月 18 日早，集体低开的 A 股短暂低位震荡后出现快速下跌，三大股指均一度跌超 1%，沪指更是跌破 2800 点关口，刷新 2025 年 4 月以来新低。
截止至收盘，A 股探底回升，沪指 2800 点失而复得，沪指涨 0.43%，深证成指涨 1%，创业板指涨 1.93%。市场成交额放大，今日沪深两市成交超过 8600 亿元，北向资金净卖出逾 10 亿元。
行业板块涨少跌多，光伏设备、证券、能源金属、游戏、半导体板块涨幅居前，石油行业、旅游酒店、商业百货、公用事业、水泥建材板块跌幅居前。
浙商证券认为，整体看，2025 年 12 月基本面延续修复态势，供给端修复超预期且显著快于需求端，核心在于十大重点行业工业稳增长政策效果凸显。2025 年四季度经济总体处于向潜在增速中枢回归的过程，预计在市场内生动力企稳以及稳增长政策发力的情况下，2024 年有望延续修复态势，但后续国内需求不足的问题亟待稳增长政策加码。在此背景下，基建相关的周期股可能相对受益，利率总体趋向震荡，建议更多重点关注财政、产业、货币三大领域的协调配合。
中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 11.59 倍、30.66 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注金融、计算机设备以及家用轻工等行业的投资机会。
沪深 300ETF 疯狂放量
在外围市场普遍低迷的背景之下，在上午市场非常低迷的情况之下，下午市场开始反攻了。上证指数深 V 反弹收涨 0.43%，创业板指劲升 1.93%。权重股午后显著发力，Wind 茅指数涨超 2%。
率先反攻的是沪深 300ETF，该指数全天放出巨量，截至下午 2 点 20 分，成交金额达到惊人的 127 亿元，随后还在持续放大。截至收盘，成交金额达到惊人的 152.6 亿元。
这种级别的放量仅出现在 2015 年的救市过程当中。彼时，这个指数基金的量能单日曾接近 200 亿元，此外还有一次是 139 亿元。在那之后，市场逐渐稳定下来，并持续了一段时间。
市场人士非常关心，这是否为 " 国家队 " 资金入市呢？券商中国记者获悉，据业内人士透露，今天下午的动作与此前相似，不排除存在救市资金入市的可能性。其实，近期的托市动作并不少。去年 10 月 23 日尾盘，华泰柏瑞沪深 300ETF 突然拉升，最后半小时成交额达到 56 亿元。大量资金涌入，引发了市场关注。而盘后也传出了汇金出手增持 ETF 的消息。随后，中央汇金公告称当日买入 ETF，并表示将在未来继续增持。据 Wind 数据，2025 年 10 月 23 日，170 只指数基金或增强指数基金份额增加，以 10 月 23 日基金单位净值以及份额变动测算，170 只 ETF 规模单日增加 93.42 亿元，其中 13 只规模增长超过 1 亿元。
此外，去年 10 月 11 日，中央汇金时隔 8 年再次出手，对中国银行、农业银行、工商银行、建设银行合计增持超 4.76 亿元，并表示拟在未来 6 个月内以自身名义继续在二级市场增持国有四大行股份。
去年 12 月 1 日，" 国家队 " 又一次出手。当天下午，消息突然传来，国新当日进场买入多家公募基金公司旗下 ETF 产品。据悉，所购入的 ETF 产品多为跟踪央企指数产品。随后，大盘快速反攻。
另据银河证券基金研究中心数据显示，1 月 17 日，全市场股票 ETF 合计资金净流入 103.12 亿元，这也是继 1 月 16 日净流入 111.96 亿元之后，再次出现百亿资金 " 跑步进场 "。
国泰君安证券认为，从 " 国家队 " 的行为效果来看，汇金历次增持时点多数位于市场阶段性底部附近，是震荡环境下的稳定器。回望过去几轮增持，" 国家队 " 能发挥市场 " 稳定器 " 作用，权重与金融板块受到提振。本轮增持同样发生于市场估值较低的节点，在当前市场环境下有重要的信号作用，有望带动市场信心修复和增量资金入场。股票市场风险释放接近极致水平，股价运行也在接近长期趋势，有望形成阶段性的市场底部。
平安证券表示，当前 A 股市场已经调整至底部，宏观调控政策宽松有望支撑基本面和情绪的修复，同时 2025 年行情提示当前权益市场的投资逻辑逐步转变至自下而上，结构性机会在增加，建议把握新兴产业边际新变化对投资机会的指引主线：一是科技成长主线（汽车 /TMT）；二是医药成长主线（创新药 / 出口链）。
中邮证券表示，展望后市，保持定力，守得云开见月明。当下仍需保持定力，在不确定因素消散之后再积极参与。
公募：A 股估值已低至历史偏极端水平
A 股后续行情是否有望回暖？1 月 18 日，据澎湃新闻，在十家公募基金观点中，大部分公募认为，当前 A 股面临的宏观大环境相对比较友好，市场可能更多的是缺乏信心，在经济修复曲折前进的情形下，信心的修复还需要时间。
例如，对于近期股市低迷的原因，天弘基金称，从宏观经济角度出发，其中包括，美联储降息的预期给市场造成干扰。新年伊始，美联储最新的会议纪要显示并没有此前降息预期的那么乐观，这一度给市场造成隐忧，也引发了美股以及美股科技股的持续走低，进而对 A 股以及科技股带来抑制。但不宜过度悲观，种种迹象显示，躁动的春季行情即将到来。
永赢基金称，对 A 股后市走势维持中性偏乐观判断。总体而言，随着近期市场迅速回调，估值已低至历史偏极端水平，中周期看，A 股整体赔率依然处于高位，市场机会依然大于风险，对后续走势维持乐观判断。
